央广网北京10月14日消息（记者张乔雪 柴华）据中国之声《新闻纵横》报道，受内外多重因素影响，今年以来A股市场持续调整，上证综指在本周重新回到了2600点下方位置。而在上市公司股价下跌的连锁反应中，股权质押风险近期备受关注。由此引发的流动性问题让很多原本经营正常、甚至蒸蒸日上的民营上市公司大股东们辗转反侧、夜不能眠。对此，昨天有媒体报道称，为尽快帮助上市公司实际控制人化解股票质押流动性危机，深圳市政府近日出台了促进上市公司健康稳定发展的若干措施。

　　措施中，深圳市创新地提出“建立上市公司债权融资支持机制”和“设立优质上市公司股权投资专项基金”，安排数百亿的专项资金，从债权和股权两个方面入手，通过股债组合拳方式，多渠道构建风险共济机制，降低深圳A股上市公司股票质押风险，改善上市公司流动性。有媒体报道称，首批将有超过20家企业获得基金支持。

　　据了解，深圳此番出台的措施按照市场化运作的原则进行，方式包括过桥贷款、委托贷款、债权收购、股权收购等，向上市公司或实际控制人提供流动性支持，以化解上市公司控股股东股票质押率过高可能导致的连锁风险。

　　有总部位于深圳的上市公司相关人士透露，措施具体分为债权方式和股权方式两种：“一个是做债，一个是做股。做债的就相当于你把券商手上的票，质押给国资委下面的投资公司，然后短时间内就不需要你大面积的补仓。做股的话，这个基金也不寻求控股，就是阶段性的解决上市公司大股东的问题，然后利用国有的资源联合上市公司一起再把产业做大。”

　　有媒体报道称，目前深圳高新投、鲲鹏基金等深圳国资平台已经在与首批获“驰援”企业协商具体事宜。而这个被称作“风险共济”基金的举动刷爆财经朋友圈的一个重要原因在于，深圳政府援手伸向的是上市公司的民营大股东。

　　太平洋证券分析师季晓隽指出，政府该出手时就出手，不仅保护了当地民营企业，避免企业被强制平仓后引发的一系列负面反应，同时也保护了市场信心和税收稳定。

　　季晓隽分析，从上市公司来讲，股权质押随着股票的下跌，质押比例大的公司面临平仓风险。从企业经营角度来讲，万一出现平仓，可能会出现连锁反应，一旦倒塌，对证券市场，对上市公司本身，对银行，对市场都会产生一系列影响。如果上市公司被平仓，将会丧失对企业的实际控制，因为上市公司需要对股权的控制，因为他对自己企业的生产最熟悉最了解，如果实际控制权转给其他方面，可能会给企业的经营发展带来不利影响，因此这个措施有保护企业、行业的作用。

　　从市场信心角度来说，相关措施会对重拾信心起到支援，大家看到的不但是价格变稳定，也能看到政府关键时刻该出手时就出手，这反映出政府的形象和定位，让企业和上市公司感觉到，关键时刻政府伸出援助之手。而且这个措施对民企、中小型企业、创业板起到扶持作用。同时对深圳的税收起到利好作用， 保护了企业，也就使政府的税收起到保障。起到多赢的目的。

　　近两年，股权质押这种融资方式越来越受到上市公司大股东的器重，但随着沪深股市的持续调整，部分上市公司大股东股权质押率过高导致的平仓风险也就随之而来。值得注意的是，在过去大多数情况下，都是通过市场机制来自由的释放风险，目前，深圳市政府是首个地方政府设立专项资金出手“救助”本地上市公司股权质押等问题的。

　　有报道称，目前首批获救助的逾20家企业已经确定。但也有相关人员否认这一名单，外界也并未看到具体名单。那么，深圳市政府选择救助企业时会遵循哪些标准？哪类企业在此轮救援中可能获益最大？武汉科技大学金融证券研究所所长董登新猜测，好钢要用在刀刃上，对经济转型和产业升级有益的企业可能将最先受益。

　　董登新认为，这种政策性的股权融资、带有援助性的基金，会侧重于对经济转型、产业升级有帮助的一些企业，或者是相应的一些项目。如果大股东出于自身融资的需要，当然更主要的是出于实际经济发展的需要来融资的话，可能在这方面会得到政策性的基金的援助，这里面可能还需要按照产业政策目录，会有一定的筛选的标准。

　　而据了解，虽然今年时有爆仓事件发生，但A股整体质押风险仍属可控。据Wind统计数据显示，截至2018年10月12日，沪深两市公司质押股数合计6361.86亿股，市场质押股数占总股本的9.93%，不到一成。

　　深交所12日也披露，目前深市场内质押平均履约保障比例超过200%。二级市场违约处置金额较为稳定，仅占日均成交金额万分之二。