央广网北京2月1日消息（记者 王雨馨）倍受市场关注的科创板和注册制联袂而来。1月30日，证监会发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，随之上交所也发布了科创板的一系列规则性文件并向社会广泛征求意见。相关细则就科创板的股票上市定价、股票交易、投资者门槛以及上市公司门槛等问题作出详细规定。

　　如何评价科创板相关细则？科创板是否会对创业板造成冲击？如何才能让科创板真正成为中国的“纳斯达克”？

　　北京大学光华管理学院教授、北京大学研究生院副院长姜国华认为，通过科创板的试点和制度创新，未来推广至主板等其他板块，将给我国股票市场的发展带来根本性改变和质量提升。

　　　重大创新改革举措 释放重大利好

　　姜国华表示，首先，科创板和注册制的试点改革方案，或者说注册制通过科创板来试点，这是一项重大的改革举措，对进一步落实创新驱动发展战略，增强资本市场对提高我国关键核心技术创新能力的服务水平，完善资本市场基础制度，深化供给侧结构性改革等均有重要意义。

　　其次，通过科创板的试点，在上市发行制度、交易制度、持续监管、退市制度等基础制度方面的创新，未来如果能推广至主板、创业板、中小板等其他的板块，将会对我国股票市场的发展有一个根本性的改变和质量提高。党和国家高度重视科创板的开设，做好科创板需要监管机构和所有资本市场参与者共同努力，这是一项艰巨的任务，但也是一项不得不做的工作。

　　再次，与主板、创业板的规则相比，科创板试点注册制的相关细则有重大变化和突破。比如，科创板对上市公司的要求基本取消了对盈利的要求：一方面能促进我国高科技企业未来通过A股直接融资，另一方面服务国家落实创新驱动发展战略；在上市公司定价方面，取消直接定价，通过市场化询问定价，打破市盈率倍数的约束，有利于在发行阶段对上市企业合理定价，这对即将上市的企业来说是一个很大的帮助，它是一种合理定价、科学定价的方式；支持同股不同权企业，支持VIE企业在科创板上市，对于高科技企业、新兴企业同样是一个重大利好。

　　　科创板来了 创业板会不会下跌

　　科创板的横空出世有人欢喜有人忧，有业内人士担心，这将会对创业板形成较大的冲击。

　　姜国华认为，应该纠正一个在我国资本市场长期存在的观念，就是“股票IPO发多了，股票就要跌；IPO发少了，股票就会涨”，大家担心科创板会冲击创业板的背后也是这套逻辑，这是错误的。股票价格等于价值加投资者情绪。

　　短期内大家依然会有这样的心态，直接导致科创板影响创业板，但两个板块各自的价值会随着时间的推移充分展现。科创板的推出并不必然导致创业板的利空，并不必然影响创业板企业的发展。

　　姜国华向记者表示，担心科创板会冲击创业板的背后也是这套逻辑，这是错误的。让科创板成为中国的“纳斯达克”，关键要做到三点：独立企业、自由交易、中立监管。

　　第一，独立企业。企业一定要独立自主，股权上是受控于控制人的，但是企业一定是要以价值最大化为目标。只有以价值最大化为目标的企业，才是企业整体价值的最大化，才称得上是独立企业。

　　第二，自由交易。这也是我刚刚提到细则中需要纠正的地方，监管机构不应该介入对上市公司的价值判断，不应该介入投资者之间的自由交易。

　　第三，中立监管。监管机构做好裁判，不要在运动员当中偏向任何一方。