最近，多家中概股企业接连遭到做空机构的纠缠。当中，一些并非传统的做空机构也逐渐浮出水面。

　　11月15日，做空机构Blue Orca发布了42页报告对拼多多的运营数据提出质疑，声称“认清它的真面目后，拼多多根本就不值得投资”。报告对于拼多多的指控包括拼多多虚报营收和亏损、虚报员工人数、隐瞒人力成本、虚报GMV（商品交易总额）以及估值过高等。随之，拼多多出面否认，称所列举的指向性内容与事实完全不符。

　　其实，拼多多对做空的回应更多体现在随后发布的财报中。数据显示，第三季度拼多多的总营收达33.72亿元人民币，环比增长24%。细分而言，营收增长主要由线上服务收入带动，佣金收入也小幅增加。自从被做空之后，拼多多的股价还出现一定程度的涨幅。而且，这已经不是拼多多上市后第一次遭遇做空。

　　Blue Orca名字中的Orca是一种凶猛的鲸鱼，意思是高超的猎手，创始人Soren Aandahl在过去曾让市场风声鹤唳。Soren Aandahl与另一个合伙人Matthew Wiechert曾创办过另一家机构Glaucus。据不完全统计，自2011年以来Glaucus做空16家中概股公司只有4次“失手”。

　　2018年5月，Soren Aandahl离开Glaucus单飞，创办了Blue Orca，首个做空的公司就是箱包公司新秀丽。当时，Blue Orca质疑公司粉饰账目，估值过高，新秀丽在大跌近一成后停牌。

　　如果说Blue Orca是一名“新猎手”，猎豹移动遇到的“猎手”就有点特别。

　　一家名不见经传的公司Kochava于11月29日通过美国新闻网站BuzzFeed爆料称，谷歌应用商城的8款应用程序存在广告欺诈，其中7款应用程序属于在美上市的猎豹移动。这一份做空报告使猎豹移动股价单日暴跌32.84%。截至12月5日，猎豹移动股价报6.2美元，处于上市以来的最低水平。有消息指出，猎豹移动决定对Kochava予以起诉。

　　记者登录Kochava公司网站发现，首页正以《发现全球广告骗局》为名引用了BuzzFeed的文章链接。值得注意的是，Kochava并不是传统华尔街的做空机构，而是一家注册于美国爱达荷州西北部小城桑德波因特的广告监测公司。Kochava官网的资料显示，该公司提供独特和公平的分析平台，帮助广告客户规划、定位以及优化宣传支出，同时还提供针对广告业务的“审计”。可以预见，这家广告监测公司开始转变业务重心。

　　除了拼多多和猎豹移动，在美上市的陌陌最近也遭遇做空。据海外媒体报道，在日前举办的知名沽空机构大会Kase Short-Selling Conference上，投资咨询公司J Capital称，中国视频直播平台陌陌可能存在“循环营收”的问题。同时，陌陌近期还被曝出将3000万条用户数据在暗网以50美元的价格出售。

　　刚被做空的陌陌在6日公布了截至2018年9月30日的第三季度财报。财报显示，2018年第三季度，陌陌净营收36.48亿元（约5.36亿美元），同比增长51%。按照美国通用会计准则计量，2018年三季度归属于陌陌的净利润为7.78亿元（约1.143亿美元），同比增长22%。财报发布后，陌陌同时宣布了董事会成员变化：沈南鹏于2018年12月1日正式辞去陌陌公司董事会董事一职。元璟资本合伙人兼董事、阿里巴巴集团联合创始人吴泳铭自2018年12月3日起被任命为陌陌公司董事会董事。

　　就在6日，香港证监会发布公告称，索罗斯基金管理(香港)有限公司因无抵押卖空而遭香港证监会谴责及罚款150万港元。

　　寰盈证券首席策略官赵璞表示，在成熟市场，做空发挥的是调节作用。“对于公司来说，需要时刻关注经营情况，对下属各业务线的实际情况有所掌握。与此同时，公司还需要注意市场动向；对于投资者来说，除了关注公司和市场信息之外，要做好对冲缩小风险敞口，尽管会降低受益，但能避免遭遇突发的做空导致巨额损失的风险。”

　　上市并不意味着一劳永逸，面对各种空头力量，如何对抗空头成了摆在中概股企业面前的不变课题。